Les stablecoins font partie intégrante de l’économie moderne, facilitant des billions de dollars par an en volume cumulé de transactions en chaîne et prenant en charge des cas d’utilisation allant des envois de fonds mondiaux au trading décentralisé. Ces actifs numériques sont conçus pour suivre la valeur des monnaies fiat comme le dollar américain tout en offrant la rapidité et la composabilité de la technologie blockchain.
En raison de leur utilité dans un large éventail d’activités financières, les stablecoins ont connu une croissance considérable en termes de taille de marché ces dernières années et se sont étendus au-delà d’un seul réseau. La grande majorité des stablecoins utilisés aujourd’hui sont des stablecoins adossés à des monnaies fiat dont les valeurs sont garanties, en tout ou en partie, par une monnaie fiat comme le dollar américain. Ces stablecoins sont de plus en plus disponibles sur plusieurs blockchains, ouvrant de nouveaux modèles commerciaux et opportunités financières là où les utilisateurs sont les plus actifs. Nous allons nous pencher sur cette évolution importante. Mais d’abord, voici quelques termes importants que vous devez connaître :
D’un réseau de stablecoins unique à un monde multichaîne
Il y a quelques années à peine, la plupart des activités liées aux stablecoins étaient concentrées sur une seule blockchain : Ethereum. L’USDC de Circle a été lancé sur Ethereum en 2018 et l’essor de la DeFi (finance décentralisée) vers 2020 a encore renforcé la position d’Ethereum en tant que centre d’activité des stablecoins.
Pendant des années, la forte liquidité du marché d’Ethereum et sa vaste communauté de développeurs en ont fait le principal foyer des stablecoins adossés à des monnaies fiat, ainsi que d’une grande variété d’autres innovations blockchain comme les applications décentralisées (dApps), les NFT, et plus encore. Mais à mesure que de plus en plus d’utilisateurs affluaient sur le réseau Ethereum, celui-ci est devenu plus encombré et plus coûteux, les frais de transaction ayant grimpé en flèche et les paiements en stablecoins étant en concurrence avec d’autres types de transactions, telles que l’activité NFT, le trading spéculatif et l’essor des dApps comme les jeux en chaîne. En partie, ces inconvénients ont déclenché une migration des stablecoins à la recherche de frais de gaz moins élevés et de moins de trafic, ce qui a donné lieu à un écosystème de stablecoins plus diversifié et plus étendu.
Liquidité inter-chaînes et stablecoins multichaînes
Au début de 2025, les stablecoins existent sur des dizaines de blockchains populaires, bien que la majeure partie de la valeur des stablecoins et de l’activité de trading reste concentrée sur une poignée de réseaux. Parmi les principales blockchains qui prennent en charge l’activité des stablecoins, citons :
- Arc : Une blockchain de couche 1 ouverte qui offre les performances, la fiabilité et la liquidité nécessaires pour répondre aux exigences financières mondiales. Arc combine l’efficacité de la blockchain avec les impératifs de la finance traditionnelle pour stimuler la croissance des paiements en stablecoins, du change et des marchés financiers.
- Ethereum : Ethereum continue de dominer la liquidité des stablecoins et abrite environ 60 % de l’offre totale de stablecoins. Bien que les inefficacités du réseau Ethereum soient largement connues, il reste le principal centre d’activité de la DeFi et la connexion primaire à un groupe de blockchains compatibles, y compris les blockchains de couche 2 de type Ethereum qui utilisent une programmation familière mais sont conçues pour des transactions relativement moins chères et plus rapides.
- Solana : L’utilisation des stablecoins a connu une forte hausse sur Solana en 2024, stimulée par un trading de cryptomonnaies dynamique et de nouveaux projets d’écosystème. Le réseau a dépassé BNB Chain avec la troisième plus grande offre de stablecoins pour la première fois au début de 2025.
- BNB Chain : La BNB Chain de Binance (anciennement Binance Smart Chain) était historiquement une plateforme majeure pour les stablecoins en dollars, en grande partie grâce au stablecoin natif de Binance.
- Blockchains émergentes : De nouvelles chaînes comme Aptos, Arbitrum, Base, et Sui grimpent rapidement dans le classement grâce à un débit évolutif et un accès fluide à l’USDC. Ces blockchains plus récentes et plus rapides ont rapidement acquis de la liquidité en stablecoins à mesure que les utilisateurs se tournaient vers des environnements de transaction moins chers. Base, par exemple, est passée de presque zéro à près de 2 % de liquidité en stablecoins peu après son lancement.
Pourquoi c’est important : comment l’infrastructure de stablecoins multichaînes permet l’interopérabilité des blockchains
L’évolution des stablecoins, d’un actif à chaîne unique à une ressource multichaînes, est essentielle pour créer un système financier plus mondial et plus convivial. Les divers avantages des stablecoins multichaînes ont alimenté la croissance des solutions de liquidité inter-chaînes, permettant aux utilisateurs et aux applications de déplacer facilement de la valeur entre les blockchains. La liquidité multichaînes contribue à préparer les stablecoins à une utilisation réelle dans toutes les applications, régions et protocoles. Cela a plusieurs implications importantes pour l’adoption et l’utilisation des actifs numériques.
Liberté et commodité
Lorsque la liquidité en stablecoins est abondante sur de nombreuses chaînes, les utilisateurs ne sont pas bloqués sur une seule chaîne – ils peuvent emporter leurs dollars partout où ils vont sur la chaîne. Ils peuvent choisir la blockchain qui correspond le mieux à leurs besoins, qu’il s’agisse de frais moins élevés, de transactions plus rapides ou d’un écosystème d’applications particulier, sans sacrifier l’accès à des actifs conçus pour maintenir la stabilité.
Par exemple, quelqu’un qui préfère la vitesse de Solana peut détenir des USDC sur Solana et les dépenser ou les trader nativement, aussi facilement que quelqu’un utilisant l’USDC sur Ethereum ou l’USDC sur Arbitrum. Pour les développeurs, avoir des stablecoins sur leur chaîne signifie qu’ils n’ont pas à réinventer la roue pour les paiements ou la liquidité dans leurs applications ; ils peuvent se connecter au stablecoin auquel les utilisateurs font déjà confiance. C’est l’une des raisons pour lesquelles Circle a déployé l’USDC sur autant de plateformes : cela contribue à relancer des écosystèmes entiers avec une base financière fiable.
Liquidité et fiabilité inter-chaînes
Avec des stablecoins disponibles sur plusieurs blockchains, les perturbations du marché devraient devenir moins fréquentes et moins déstabilisantes. Si une chaîne est saturée, une autre prend le relais. C’est l’équivalent blockchain de l’équilibrage de charge financière.
Par le passé, il y a eu des moments où l’utilisation d’Ethereum est devenue très coûteuse (par exemple, pendant les booms des NFT), et les utilisateurs ont temporairement déplacé une partie de leur activité vers des réseaux de couche 2 (L2) ou des L1 alternatifs. Comme les stablecoins étaient disponibles sur d’autres réseaux, les utilisateurs ont pu continuer avec peu de perturbations. Mais si tous les stablecoins étaient bloqués sur une seule chaîne, un problème à cet endroit pourrait geler une grande partie de la crypto-économie. Ce serait comme avoir tous vos comptes bancaires dans une ville avec un seul distributeur automatique. S’il tombe en panne, tout s’arrête. En distribuant la valeur sur plusieurs chaînes, le système dans son ensemble devient plus résilient et moins sujet aux perturbations.
Croissance plus large de l’écosystème
La disponibilité de pools de liquidités inter-chaînes pour les stablecoins peut faire ou défaire les écosystèmes de blockchains émergents. De nombreux utilisateurs ne s’engageront pas sérieusement avec une nouvelle chaîne s’ils ne peuvent pas facilement faire entrer et sortir leur argent de l’écosystème émergent sous une forme stable. Par conséquent, lorsque les stablecoins sont disponibles sur de nouvelles chaînes, ces chaînes attirent plus facilement les utilisateurs. Nous avons vu comment, en 2024, Base a rapidement développé ses pools de stablecoins (augmentant de 300 % en moins de 6 mois, largement alimenté par l’USDC sur Base). De même, nous avons vu comment la renaissance de Solana a été alimentée par un nouvel USDC affluant.
À l’avenir, nous pourrions voir des chaînes encore plus spécialisées (pour les jeux, les réseaux sociaux, etc.) se développer plus rapidement, car les stablecoins sont facilement disponibles pour alimenter les économies intégrées aux applications ou les systèmes de récompense. Lorsque les utilisateurs comprennent facilement comment transférer des stablecoins entre les chaînes, cela peut amorcer efficacement ces réseaux en injectant des liquidités fiables dès le premier jour.
Une économie numérique plus unifiée et sans friction
En plus de relier la finance traditionnelle et la DeFi, les stablecoins relient également différentes blockchains entre elles. Un nombre croissant de plateformes d’échanges décentralisées (DEX) et de plateformes axées sur l’échange inter-chaînes utilisent les stablecoins comme moyen d’échange commun, ce qui conduit finalement à des services utilisateur finaux moins chers et plus rapides.
Par exemple, imaginez prendre un prêt en stablecoin sur un réseau Ethereum L2, puis utiliser ces fonds de manière transparente sur une application Solana, le tout, via des protocoles interconnectés en coulisses. Pour les utilisateurs, cela donnerait l’impression que vos stablecoins se sont téléportés exactement là où ils sont nécessaires – sans pont, sans friction. L’importance ici est que l’utilité des stablecoins augmente lorsqu’ils ne sont pas cloisonnés. Si vos dollars numériques ne peuvent exister que dans un écosystème fermé, leur utilité est limitée. Mais s’ils sont acceptés partout sur la chaîne, alors les stablecoins comme l’USDC deviennent ce qu’ils sont censés être : une monnaie qui se déplace à la vitesse d’Internet.
Comment les stablecoins se déplacent entre les chaînes
Les stablecoins existent sur plusieurs blockchains de deux manières principales : l’émission native et le pontage.
Stablecoins natifs
Lorsqu’un stablecoin est « natif », cela signifie que l’entreprise à l’origine du stablecoin a directement émis des jetons sur cette blockchain. Par exemple, Circle, l’entreprise à l’origine de l’USDC, émet de l’USDC natif sur plus de 20 blockchains, en date du 13 juin 2025 : remboursable, traçable et axé sur la sécurité par conception. Cela signifie que chaque jeton est entièrement adossé à des liquidités et à des actifs équivalents très liquides. (Voir une liste complète et à jour des blockchains qui prennent en charge l’USDC natif.)
Si un stablecoin n’est pas émis nativement sur une blockchain, il peut toujours y exister en utilisant un pont. Le pontage fonctionne en bloquant les stablecoins sur une blockchain et en émettant des stablecoins « wrapped » sur une autre. Par exemple, avant le lancement de l’USDC natif sur Avalanche, les utilisateurs ont ponté l’USDC basé sur Ethereum vers Avalanche en utilisant des ponts tiers, créant ainsi des jetons « USDC.e » sur Avalanche. Pour échanger ces jetons, il fallait d’abord les ponter à nouveau vers Ethereum, ce qui ajoutait des étapes supplémentaires, des frais potentiels et des risques de sécurité si le pont était compromis.
Bien que les ponts aident à déplacer les stablecoins, ils introduisent plus de risques. Si un pont est piraté, les utilisateurs peuvent perdre des fonds. Les ponts ajoutent des risques et de la complexité, créant souvent plusieurs versions du même jeton qui ne se comportent pas de la même manière. C’est pourquoi la plupart des fournisseurs de stablecoins essaient d’émettre directement des stablecoins natifs sur davantage de chaînes, réduisant ainsi la dépendance à l’égard des ponts tiers.
Les nouvelles technologies rendent également les transferts plus sûrs. Par exemple, pour aider à résoudre les difficultés de pontage, Circle a lancé le Cross-Chain Transfer Protocole (CCTP) – un système sans autorisation qui permet le mouvement de l’USDC natif entre les réseaux blockchain pris en charge. En d’autres termes, au lieu de bloquer l’USDC dans un smart contract sur une blockchain et de créer une version similaire mais différente sur une autre blockchain, le CCTP fonctionne en brûlant (ou détruisant) l’USDC natif sur la blockchain d’origine et en créant (ou mintant) l’USDC natif sur la blockchain de destination. Avec le CCTP, votre USDC n’a pas besoin d’être bloqué dans un smart contract où il pourrait potentiellement encourir plus de risques. Et, en tant que système ouvert, tout développeur peut intégrer la fonctionnalité CCTP dans ses dApps, y compris les plateformes de DEX et les ponts, pour déplacer l’USDC natif entre les chaînes plus rapidement et de manière plus fluide.
Pourquoi les paiements en stablecoins multichaînes sont l’avenir
Les stablecoins ont largement dépassé leur rôle initial de simples jetons sur une seule blockchain. Aujourd’hui, leur croissance à travers divers écosystèmes blockchain reflète leur rôle clé dans la finance numérique.
La croissance des paiements en stablecoins multichaînes débloque de nouvelles efficacités financières pour les particuliers et les institutions. À mesure que les réseaux deviennent plus connectés, les stablecoins serviront de couche de valeur pour une liquidité inter-chaînes fluide et une finance numérique interopérable.
Les stablecoins deviennent rapidement le tissu conjonctif de l’économie numérique. Ces outils importants connectent différents écosystèmes blockchain, alimentent des produits financiers innovants et aident les gens ordinaires à participer à une économie numérique plus fiable.
